Chứng khoán có bảo đảm là gì?
Cổ phiếu được xác nhận là chứng khoán thuộc sở hữu của một cổ đông đã đồng ý tiếp quản. Cổ phiếu được xác nhận có thể được giao dịch ở một thị trường khác với cổ phiếu không có chứng nhận, đại diện cho cổ phiếu của các cổ đông đang nắm giữ quyền tiếp quản.
Các cổ đông tiếp cận với triển vọng của việc tiếp quản với một mục tiêu chính: có được thỏa thuận tốt nhất cho các cổ phiếu mà họ sở hữu. Công ty mua lại thường đề nghị mua quyền kiểm soát cổ phiếu với giá cao hơn giá giao dịch hiện tại. Các cổ đông đồng ý với các điều khoản của giá thầu mua lại được cho là nắm giữ cổ phần được chấp nhận và thường nhận được giá cao hơn so với các cổ đông không đồng ý với giá mua. Các cổ đông không đồng ý được cho là nắm giữ cổ phiếu không có chứng nhận.
Hiểu cổ phiếu có thẩm quyền
Các công ty mua lại có thể có một cách tiếp cận hai cấp khi thực hiện đấu thầu tiếp quản. Để có được quyền lợi kiểm soát trong công ty, người mua sẽ đưa ra mức giá cao hơn cho đủ cổ đông để có quyền biểu quyết cần thiết để tiếp quản. Các cổ đông chấp nhận mức giá cao nhất này nắm giữ cổ phiếu được chấp nhận. Các cổ đông nắm giữ cổ phần không có xác nhận sẽ dựa vào quản lý công ty sử dụng các biện pháp phòng chống thuốc độc, như kế hoạch hỗ trợ, để pha loãng quyền biểu quyết mà cổ phiếu được đảm bảo sẽ cung cấp cho công ty mua lại.
Cổ phiếu được xác nhận có thể được giao dịch trên một thị trường riêng biệt với cổ phiếu không có xác nhận, với việc công ty mua lại thiết lập thị trường để các cổ đông đã chấp nhận giá cổ phiếu tiếp quản có thể tiếp tục giao dịch cổ phiếu của họ. Thị trường riêng biệt này được gọi là một cơ sở giao dịch cổ phiếu có xác nhận. Lý do cho việc thiết lập cơ sở này là vì giá trị của cổ phần được xác nhận được đặt ở mức giá mà công ty mua lại đã chỉ ra rằng họ sẽ trả, có thể cao hơn so với những gì cổ phiếu không có xác nhận sẽ có được trên thị trường mở.
