Ngay từ năm 1781, Alexander Hamilton đã nhận ra rằng Hầu hết các quốc gia thương mại đều thấy cần thiết phải thành lập ngân hàng và họ đã chứng minh là động cơ hạnh phúc nhất từng được phát minh để thúc đẩy thương mại. Từ đó, Mỹ đã phát triển thành nền kinh tế lớn nhất ở thế giới, với một số thị trường tài chính lớn nhất thế giới. Nhưng con đường từ đó đến nay đã bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố khác nhau và khung pháp lý luôn thay đổi. Bản chất thay đổi của khung đó được đặc trưng nhất là sự lắc lư của một con lắc, dao động giữa hai cực đối lập của quy định lớn hơn và nhỏ hơn. Các lực lượng, chẳng hạn như mong muốn ổn định tài chính lớn hơn, tự do kinh tế hơn hoặc sợ sự tập trung của quá nhiều quyền lực trong quá ít bàn tay, là những gì giữ cho con lắc lắc qua lắc lại.
Nỗ lực sớm tại Quy định ở Antebellum America
Từ khi thành lập Ngân hàng đầu tiên của Hoa Kỳ vào năm 1791 đến Đạo luật Ngân hàng Quốc gia năm 1863, quy định ngân hàng ở Mỹ là sự pha trộn thử nghiệm của luật pháp liên bang và tiểu bang. Quy định này được thúc đẩy, một mặt, bởi sự cần thiết phải tăng cường kiểm soát tập trung để duy trì sự ổn định trong tài chính và, bằng cách mở rộng, nền kinh tế nói chung. Mặt khác, nó bị thúc đẩy bởi nỗi sợ kiểm soát quá nhiều tập trung trong quá ít tay.
Mặc dù mang lại một mức độ ổn định tài chính và kinh tế tương đối, Ngân hàng đầu tiên của Hoa Kỳ đã phản đối việc vi hiến, với nhiều người lo ngại rằng nó sẽ trao quyền lực quá mức cho chính phủ liên bang. Do đó, điều lệ của nó không được gia hạn vào năm 1811. Với việc chính phủ chuyển sang ngân hàng nhà nước để tài trợ cho Chiến tranh năm 1812 và việc mở rộng tín dụng quá mức theo sau, ngày càng rõ ràng rằng trật tự tài chính cần phải được khôi phục. Vào năm 1816, Ngân hàng thứ hai của Hoa Kỳ sẽ nhận được một điều lệ, nhưng sau đó nó cũng không chịu nổi nỗi sợ chính trị về số tiền kiểm soát mà chính phủ liên bang đã giải thể và bị giải thể vào năm 1836.
Không chỉ ở cấp liên bang, mà còn ở cấp ngân hàng nhà nước, việc có được một điều lệ lập pháp chính thức mang tính chính trị cao. Khác xa với việc được cấp trên cơ sở năng lực đã được chứng minh trong các vấn đề tài chính, việc mua lại một điều lệ thành công phụ thuộc nhiều hơn vào các liên kết chính trị, và mua chuộc cơ quan lập pháp là phổ biến. Vào thời điểm giải thể Ngân hàng thứ hai, ngày càng có ý thức cần phải thoát khỏi bản chất tham nhũng chính trị của việc thuê tàu lập pháp. Một kỷ nguyên mới của ngân hàng tự do, đã xuất hiện với một số quốc gia thông qua luật vào năm 1837, bãi bỏ yêu cầu phải có một điều lệ chính thức được luật hóa để vận hành một ngân hàng. Đến năm 1860, đa số các bang đã ban hành luật như vậy.
Trong môi trường ngân hàng miễn phí này, bất kỳ ai cũng có thể điều hành một ngân hàng với điều kiện, trong số những người khác, rằng tất cả các ghi chú được phát hành đều được bảo đảm an toàn. Mặc dù điều kiện này phục vụ để củng cố độ tin cậy của việc phát hành ghi chú, nhưng nó không đảm bảo việc mua lại ngay lập tức trong loại tiền (vàng hoặc bạc), sẽ là một điểm rất quan trọng. Thời đại của ngân hàng tự do phải chịu sự bất ổn về tài chính với một số cuộc khủng hoảng ngân hàng xảy ra, và nó đã tạo ra một loại tiền tệ rối loạn, đặc trưng bởi hàng ngàn loại tiền giấy khác nhau lưu hành ở các mức chiết khấu khác nhau. Chính sự bất ổn và rối loạn này sẽ làm mới lời kêu gọi thêm quy định và giám sát trung tâm trong những năm 1860.
Tăng quy định từ Nội chiến sang Thỏa thuận mới
Thời đại ngân hàng tự do, đặc trưng bởi sự thiếu kiểm soát và quy định hoàn toàn của liên bang, sẽ chấm dứt với Đạo luật Ngân hàng Quốc gia năm 1863 (và các sửa đổi sau này vào năm 1864 và 1865), nhằm thay thế các ngân hàng nhà nước cũ với những người điều lệ quốc gia. Văn phòng Tổng giám đốc tiền tệ (OCC) được thành lập để phát hành các điều lệ ngân hàng mới này cũng như giám sát rằng các ngân hàng quốc gia duy trì yêu cầu sao lưu tất cả phát hành lưu ý với việc nắm giữ chứng khoán của chính phủ Hoa Kỳ.
Mặc dù hệ thống ngân hàng quốc gia mới đã giúp đưa đất nước trở thành đồng tiền an toàn và thống nhất hơn mà họ chưa từng trải qua từ những năm đầu tiên của Ngân hàng Thứ nhất và Thứ hai, cuối cùng, đó là chi phí của một loại tiền tệ co giãn có thể mở rộng và ký hợp đồng theo thương mại và nhu cầu công nghiệp. Sự phức tạp ngày càng tăng của nền kinh tế Mỹ đã làm nổi bật sự bất cập của một loại tiền tệ không co giãn, dẫn đến sự hoảng loạn tài chính thường xuyên xảy ra trong suốt phần còn lại của thế kỷ XIX.
Với sự xuất hiện của sự hoảng loạn của ngân hàng năm 1907, rõ ràng là hệ thống ngân hàng của Mỹ đã lỗi thời. Hơn nữa, một ủy ban đã tập hợp vào năm 1912 để kiểm tra sự kiểm soát của hệ thống tài chính ngân hàng của quốc gia. Nó phát hiện ra rằng tiền và tín dụng của quốc gia đang ngày càng tập trung trong tay của tương đối ít đàn ông. Do đó, dưới sự chủ trì của Woodrow Wilson, Đạo luật Dự trữ Liên bang năm 1913 đã được phê duyệt để giành quyền kiểm soát tài chính của quốc gia từ các ngân hàng, đồng thời tạo ra một cơ chế cho phép đồng tiền linh hoạt hơn và giám sát tốt hơn đối với cơ sở hạ tầng ngân hàng của quốc gia.
Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang mới thành lập đã giúp cải thiện hệ thống thanh toán của quốc gia và tạo ra một loại tiền tệ linh hoạt hơn, nhưng đó là sự hiểu lầm về cuộc khủng hoảng tài chính sau vụ sụp đổ thị trường chứng khoán năm 1929 phục vụ cho quốc gia trong một cuộc khủng hoảng kinh tế nghiêm trọng sẽ được biết đến như là Đại suy thoái. Suy thoái sẽ dẫn đến nhiều quy định ngân hàng hơn nữa do Tổng thống Franklin D. Roosevelt đưa ra như một phần của các điều khoản theo Thỏa thuận mới. Đạo luật Glass-Steagall năm 1933 đã tạo ra Tập đoàn Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC), thực hiện quy định về lãi suất tiền gửi, và tách thương mại khỏi ngân hàng đầu tư. Đạo luật Ngân hàng năm 1935 phục vụ để củng cố và cung cấp cho Cục Dự trữ Liên bang quyền lực tập trung hơn.
Quy định bãi bỏ quy định và hậu khủng hoảng những năm 1980
Giai đoạn sau khi cải cách ngân hàng Thỏa thuận mới cho đến khoảng năm 1980 đã trải qua một mức độ tương đối ổn định ngân hàng và mở rộng kinh tế. Tuy nhiên, người ta đã nhận ra rằng quy định này cũng đã được sử dụng để làm cho các ngân hàng Mỹ trở nên kém sáng tạo và cạnh tranh hơn so với trước đây. Các ngân hàng thương mại được kiểm soát chặt chẽ đã mất thị phần ngày càng tăng đối với các tổ chức tài chính ít điều tiết và sáng tạo. Vì lý do này, một làn sóng bãi bỏ quy định đã xảy ra trong suốt hai thập kỷ qua của thế kỷ XX.
Năm 1980, Quốc hội đã thông qua Đạo luật kiểm soát tiền tệ và kiểm soát tiền tệ của tổ chức lưu ký, nhằm phục vụ cho việc bãi bỏ quy định của các tổ chức tài chính chấp nhận tiền gửi trong khi tăng cường kiểm soát của chính phủ liên bang đối với chính sách tiền tệ. Những hạn chế trong việc mở chi nhánh ngân hàng ở các tiểu bang khác nhau đã được áp dụng kể từ khi Đạo luật McFadden năm 1927 được gỡ bỏ theo Đạo luật Ngân hàng Liên bang và Ngân hàng Hiệu quả Chi nhánh năm 1994. Cuối cùng, Đạo luật Gramm-Leach-Bliley năm 1999 đã bãi bỏ đáng kể các khía cạnh của Đạo luật Glass-Steagall cũng như Đạo luật Ngân hàng Nắm giữ năm 1956, cả hai đều phục vụ cho các dịch vụ ngân hàng và bảo hiểm đầu tư từ ngân hàng thương mại. Từ năm 1999 trở đi, một ngân hàng có thể cung cấp dịch vụ ngân hàng thương mại, chứng khoán và bảo hiểm dưới một mái nhà.
Tất cả các quy định bãi bỏ quy định này đã giúp thúc đẩy một xu hướng tăng sự phức tạp của các tổ chức ngân hàng khi họ chuyển sang hợp nhất và tập đoàn lớn hơn. Sáp nhập tổ chức tài chính tăng lên với tổng số tổ chức ngân hàng hợp nhất dưới 8000 trong năm 2008 từ mức cao nhất trước đó là gần 15.000 vào đầu những năm 1980. Trong khi các ngân hàng đã trở nên lớn hơn, tập đoàn các dịch vụ tài chính khác nhau trong một tổ chức cũng đã phục vụ để tăng sự phức tạp của các dịch vụ đó. Các ngân hàng bắt đầu cung cấp các sản phẩm tài chính mới như phái sinh và bắt đầu đóng gói các tài sản tài chính truyền thống như thế chấp với nhau thông qua quá trình chứng khoán hóa.
Đồng thời, những cải tiến tài chính mới này đang được ca ngợi vì khả năng đa dạng hóa rủi ro, cuộc khủng hoảng thế chấp dưới vốn năm 2007 đã biến thành một cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu và nhu cầu cứu trợ của các ngân hàng Mỹ đã trở nên quá lớn thất bại đã khiến chính phủ phải suy nghĩ lại về khung pháp lý tài chính. Để đối phó với cuộc khủng hoảng, chính quyền Obama đã thông qua Đạo luật cải cách và bảo vệ người tiêu dùng trên phố Wall Dodd-Frank năm 2010, nhằm vào nhiều điểm yếu rõ ràng trong hệ thống tài chính Mỹ. Có thể mất một thời gian để xem các quy định mới này ảnh hưởng đến bản chất của ngân hàng ở Hoa Kỳ như thế nào
Điểm mấu chốt
Ở antebellum America, nhiều nỗ lực nhằm tăng cường kiểm soát và điều tiết tập trung của hệ thống ngân hàng đã được thử, nhưng lo ngại về quyền lực tập trung và tham nhũng chính trị phục vụ để phá hoại những nỗ lực đó. Tuy nhiên, khi hệ thống ngân hàng phát triển, nhu cầu điều chỉnh ngày càng tăng và kiểm soát tập trung, dẫn đến việc tạo ra một hệ thống ngân hàng quốc hữu hóa trong Nội chiến, thành lập Cục Dự trữ Liên bang năm 1913 và Cải cách Thỏa thuận Mới dưới thời Roosevelt. Trong khi các quy định gia tăng dẫn đến một thời kỳ ổn định tài chính, các ngân hàng thương mại bắt đầu mất việc kinh doanh cho các tổ chức tài chính sáng tạo hơn, đòi hỏi phải có sự bãi bỏ quy định. Một lần nữa, hệ thống ngân hàng được bãi bỏ quy định đã phát triển để thể hiện sự phức tạp thậm chí còn lớn hơn và kết thúc cuộc khủng hoảng kinh tế nghiêm trọng nhất kể từ Đại suy thoái. Dodd-Frank là câu trả lời, nhưng nếu lịch sử là bất kỳ hướng dẫn nào, câu chuyện sẽ không còn nữa, hoặc có lẽ, con lắc sẽ tiếp tục lắc lư.
