Tỷ giá hối đoái thả nổi tự do với nhau, có nghĩa là chúng đang dao động liên tục. Định giá tiền tệ được xác định bởi dòng tiền tệ trong và ngoài nước. Nhu cầu cao đối với một loại tiền tệ cụ thể thường có nghĩa là giá trị của loại tiền đó sẽ tăng lên.
Nhu cầu tiền tệ được thúc đẩy bởi du lịch, thương mại quốc tế, sáp nhập và mua lại, đầu cơ và nhận thức về an toàn về rủi ro địa chính trị. Ví dụ: nếu một công ty ở Nhật bán sản phẩm cho một công ty ở Mỹ và công ty có trụ sở tại Mỹ phải chuyển đổi đô la sang yên Nhật để thanh toán hàng hóa, dòng đô la chuyển sang yên sẽ cho thấy nhu cầu đối với đồng yên Nhật. Nếu tổng dòng tiền dẫn đến nhu cầu ròng đối với đồng yên Nhật, đồng tiền sẽ tăng giá trị.
Tiền tệ được giao dịch suốt ngày đêm - 24 giờ mỗi ngày. Mặc dù giờ giao dịch khác nhau - buổi sáng ở Tokyo diễn ra vào ban đêm ở Hoa Kỳ - thương mại và ngân hàng vẫn tiếp tục trên khắp thế giới. Do đó, khi các ngân hàng trên thế giới mua và bán tiền tệ, giá trị của tiền tệ vẫn dao động. Điều chỉnh lãi suất ở các quốc gia khác nhau có ảnh hưởng lớn nhất đến giá trị của tiền tệ, bởi vì các nhà đầu tư thường hướng đến sự an toàn với lợi suất cao nhất. Nếu một nhà đầu tư có thể kiếm được 8, 5% tiền lãi từ tiền gửi ở Anh, nhưng có thể trả lãi 1% cho việc sử dụng tiền ở Nhật Bản, thì nhà đầu tư sẽ trả tiền để vay đồng yên Nhật để mua đồng bảng Anh.
(Để biết thêm về chủ đề này, hãy xem "Tìm hiểu về các ngân hàng trung ương lớn" và "6 yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái.")
