Tùy chọn Knock-In là gì
Tùy chọn loại trực tiếp là hợp đồng tùy chọn tiềm ẩn bắt đầu hoạt động như một tùy chọn thông thường ("gõ cửa") chỉ khi đạt đến một mức giá nhất định trước khi hết hạn. Knock-in là một loại tùy chọn rào cản được phân loại là xuống và vào hoặc lên và xuống. Tùy chọn rào cản là một loại hợp đồng trong đó mức chi trả phụ thuộc vào giá bảo mật cơ bản và liệu nó có đạt một mức giá nhất định trong một khoảng thời gian xác định hay không.
Khái niệm cơ bản về tùy chọn Knock-In
Tùy chọn gõ cửa là một trong hai loại tùy chọn rào cản chính, với loại còn lại là tùy chọn loại trực tiếp.
Tùy chọn loại trực tiếp là một loại hợp đồng không phải là một tùy chọn cho đến khi một mức giá nhất định được đáp ứng. Vì vậy, nếu giá không bao giờ đạt được, nó như thể hợp đồng không bao giờ tồn tại. Tuy nhiên, nếu tài sản cơ bản đạt đến một rào cản được chỉ định, tùy chọn gõ cửa sẽ tồn tại. Sự khác biệt giữa tùy chọn loại trực tiếp và loại trực tiếp là tùy chọn loại trực tiếp chỉ tồn tại khi bảo mật cơ bản đạt đến rào cản, trong khi tùy chọn loại trừ không còn tồn tại khi bảo mật cơ bản đạt đến rào cản.
Tùy chọn rào cản thường có phí bảo hiểm rẻ hơn so với tùy chọn vanilla truyền thống, chủ yếu vì rào cản làm tăng cơ hội tùy chọn hết hạn vô giá trị. Một nhà giao dịch có thể chọn tùy chọn rào cản rẻ hơn (so với vanilla tương đương) nếu họ cảm thấy có khả năng cơ sở sẽ chạm vào rào cản.
Chìa khóa chính
- Tùy chọn loại trực tiếp là một loại tùy chọn rào cản chỉ được kích hoạt sau khi giá của tài sản cơ bản đạt đến một rào cản nhất định. Có hai loại tùy chọn loại trực tiếp: xuống và vào và lên. Trước đây, tùy chọn chỉ được kích hoạt nếu giá của tài sản cơ bản giảm xuống dưới một mức nhất định. Loại tùy chọn thứ hai chỉ được kích hoạt sau khi giá của một tài sản cơ bản tăng lên một mức nhất định.
Tùy chọn Knock-In
Giả sử một nhà đầu tư mua một tùy chọn đặt xuống với giá rào cản là 90 đô la và giá thực hiện là 100 đô la. Bảo mật cơ bản là giao dịch ở mức $ 110 và tùy chọn sẽ hết hạn sau ba tháng. Nếu giá của bảo mật cơ bản đạt 90 đô la, tùy chọn này sẽ tồn tại và trở thành tùy chọn vanilla với giá thực hiện là 100 đô la. Sau đó, người nắm giữ quyền chọn có quyền bán tài sản cơ bản với giá thực hiện là 100 đô la, mặc dù nó đang giao dịch dưới 90 đô la. Đây là quyền đưa ra giá trị tùy chọn.
Tùy chọn đặt vẫn hoạt động cho đến ngày hết hạn, ngay cả khi bảo mật cơ bản phục hồi trở lại trên $ 90. Tuy nhiên, nếu tài sản cơ bản không giảm xuống dưới giá rào cản trong suốt thời hạn của hợp đồng, tùy chọn giảm giá sẽ hết hiệu lực. Chỉ vì đạt được rào cản không đảm bảo lợi nhuận cho giao dịch vì mức cơ bản sẽ cần ở dưới 100 đô la (sau khi kích hoạt rào cản) để tùy chọn có giá trị.
Tùy chọn Up-and-In Knock-In
Trái ngược với tùy chọn giảm giá, tùy chọn tăng giảm chỉ tồn tại khi giá trị cơ bản đạt đến một mức giá vượt quá giá hiện tại. Ví dụ: giả sử một nhà giao dịch mua tùy chọn cuộc gọi trong một tháng trên một tài sản cơ bản khi giao dịch ở mức $ 40 mỗi cổ phiếu. Hợp đồng tùy chọn cuộc gọi lên và xuống có giá thực hiện là 50 đô la và rào cản là 55 đô la. Nếu tài sản cơ bản không đạt 55 đô la trong suốt thời hạn của hợp đồng quyền chọn, nó sẽ hết hạn vô giá trị. Tuy nhiên, nếu tài sản cơ bản tăng lên 55 đô la trở lên, tùy chọn cuộc gọi sẽ tồn tại và nhà giao dịch sẽ có tiền.
