Trái phiếu L là gì
Trái phiếu L là một phương tiện đầu tư thay thế cố gắng mang lại lợi nhuận cao cho người cho vay để đổi lấy rủi ro rằng phí bảo hiểm hoặc lợi ích của chính sách bảo hiểm có thể không được thanh toán. Trái phiếu L là trái phiếu bảo hiểm nhân thọ chưa được thống nhất, được sử dụng để tài trợ cho việc mua và thanh toán phí bảo hiểm của các hợp đồng thanh toán bảo hiểm nhân thọ được mua trên thị trường thứ cấp.
Trái phiếu XUỐNG XUỐNG
Bảo hiểm nhân thọ mua từ một nhà cung cấp bảo hiểm nhằm bảo vệ những người thụ hưởng chính sách trong trường hợp cái chết của chủ hợp đồng. Một bên được bảo hiểm có hợp đồng bảo hiểm nhân thọ cũng có thể bán hợp đồng trong thị trường thứ cấp bảo hiểm nếu họ cần tiền mặt ngay bây giờ, không đủ khả năng thanh toán phí bảo hiểm hoặc không còn cần bảo hiểm nhân thọ. Nhà đầu tư mua hợp đồng bảo hiểm nhân thọ trở thành người thụ hưởng sau khi giao dịch được giải quyết. Người mua có trách nhiệm thực hiện các khoản thanh toán phí bảo hiểm cho công ty bảo hiểm và khi chủ hợp đồng ban đầu qua đời, người mua sẽ nhận được khoản thanh toán từ công ty bảo hiểm.
Các nhà đầu tư giải quyết cuộc sống mua các chính sách bảo hiểm nhân thọ với giá trị cao hơn giá trị đầu hàng của họ nhưng ít hơn lợi ích tử vong của các chính sách, một chiến lược được gọi là giải quyết viatical. Những nhà đầu tư này nhằm mục đích kiếm lợi nhuận bằng cách sắp xếp lợi nhuận dự kiến của họ với tuổi thọ của người bán. Nếu người bán chết trước thời hạn dự kiến, nhà đầu tư sẽ kiếm được lợi nhuận cao hơn vì họ sẽ không phải thanh toán phí bảo hiểm nữa. Tuy nhiên, nếu người bán sống lâu hơn dự kiến, nhà đầu tư kiếm được lợi nhuận thấp hơn. Hầu hết các nhà đầu tư đầu tư vào các tài sản bảo hiểm nhân thọ này là các nhà đầu tư tổ chức.
Các nhà đầu tư mua hợp đồng bảo hiểm nhân thọ đôi khi tài trợ cho các giao dịch mua ban đầu và thanh toán phí bảo hiểm tương ứng bằng trái phiếu. Các công ty phát hành trái phiếu để đảm bảo tiền để thực hiện một số dự án. Người cho vay mua trái phiếu thường được trả lãi suất coupon nửa năm hoặc hàng năm trong suốt thời gian của trái phiếu. Khi đáo hạn, mệnh giá của trái phiếu được công ty phát hành thanh toán cho trái chủ. Về mặt giao dịch thanh toán bảo hiểm nhân thọ, số tiền thu được từ việc phát hành trái phiếu được sử dụng để thực hiện các khoản thanh toán phí bảo hiểm cần thiết cho người bán hợp đồng bảo hiểm nhân thọ. Một loại trái phiếu bảo hiểm nhân thọ ngày càng trở nên phổ biến trong ngành tài chính là trái phiếu L.
Trái phiếu L là một trái phiếu lãi suất cao đặc biệt hiện đang được phát hành bởi GWG Holdings, có trụ sở tại Minnesota. Công ty mua hợp đồng bảo hiểm nhân thọ từ người cao niên trong thị trường giải quyết bảo hiểm nhân thọ để tạo ra sự giàu có. Ví dụ, trong một khu định cư viatical, công ty có thể mua hợp đồng bảo hiểm nhân thọ trị giá 1 triệu đô la với khoản thanh toán bảo hiểm 30.000 đô la một năm với giá 250.000 đô la. Các quỹ huy động từ trái phiếu L được sử dụng để mua và tài trợ thêm tài sản bảo hiểm nhân thọ. Khi người bán chết, công ty bảo hiểm trả cho GWG 1 triệu đô la. Tính đến năm 2016, danh mục đầu tư của công ty đã có hơn 500 chính sách với tổng giá trị tài sản là 1, 15 tỷ đô la.
Phát hành trái phiếu L gần đây nhất trị giá 1 tỷ USD mới được cung cấp cho công chúng vào năm 2015 với các kỳ hạn khác nhau là 6 tháng, 1 năm, 2 năm, 3 năm, 5 năm và 7 năm. Vào tháng 9 năm 2016, GWG đã đóng cửa việc bán trái phiếu ngắn hạn 6 tháng và 1 năm và thay vào đó chọn tập trung vào các dịch vụ dài hạn. Lãi suất lần lượt là 5, 50%, 6, 25%, 7, 50% và 8, 50% đối với trái phiếu 2, 3, 5 và 7 năm. Các đặc điểm khác của trái phiếu bao gồm:
- Trái phiếu được bán với mệnh giá 1.000 đô la và giá trị đầu tư tối thiểu cho bất kỳ nhà đầu tư nào là 25.000 đô la. Trái phiếu có thể được mua trực tiếp từ GWG Holdings hoặc người tham gia Công ty ủy thác lưu ký (DTC). toàn bộ thời hạn trái phiếu. Nếu GWG thay đổi lãi suất cho trái phiếu, nhà đầu tư sẽ áp dụng mức lãi suất mới cho trái phiếu của mình nếu họ chọn gia hạn trái phiếu khi đáo hạn. Khi trái phiếu L đáo hạn, trái phiếu sẽ tự động được gia hạn thành đợt chào bán tương tự trừ khi trái phiếu được bầu để được mua lại bởi nhà đầu tư hoặc nhà phát hành. Trái phiếu có thể gọi được. Công ty có quyền gọi và mua lại bất kỳ hoặc tất cả các trái phiếu L bất cứ lúc nào mà không bị phạt. Chủ sở hữu không thể mua lại trái phiếu trước khi đáo hạn trừ khi trong trường hợp tử vong, mất khả năng thanh toán hoặc khuyết tật. Vì các lý do khác với các trường hợp nghiêm trọng nêu trên, nếu GWG đồng ý mua lại trái phiếu, phí phạt 6% sẽ được áp dụng và trừ vào số tiền được mua lại. Trái phiếu là các khoản đầu tư không thanh khoản. Không có thị trường công cộng thứ cấp cho các dịch vụ này. Do đó, khả năng bán lại các trái phiếu này rất khó xảy ra. Trái phiếu không tương quan với thị trường. Do đó, sự biến động của thị trường tài chính thường không ảnh hưởng đến giá trị của trái phiếu. Trong trường hợp vỡ nợ, yêu cầu thanh toán giữa những người nắm giữ trái phiếu L và các chủ nợ có bảo đảm khác sẽ được đối xử bình đẳng và không có ưu tiên.
Cũng như tất cả các khoản đầu tư khác, cần thận trọng khi xem xét đầu tư vào trái phiếu L đặc biệt là trái phiếu là một khoản đầu tư có rủi ro cao. Đặc tính thanh khoản của họ có nghĩa là nếu trái phiếu hoạt động kém, trái chủ phải giữ nó cho đến khi đáo hạn hoặc trả phí hoàn trả 6% nếu có. Ngoài ra, các khoản thanh toán lãi cho trái phiếu được liên kết với khoản thanh toán nếu các chính sách bảo hiểm nhân thọ được mua trên thị trường thứ cấp. Nếu bên được bảo hiểm sống quá tuổi thọ của mình hoặc công ty bảo hiểm nắm giữ chính sách bị phá sản, giá trị của danh mục đầu tư của GWG có thể giảm xuống. Điều này có thể dẫn đến một tình huống mà công ty có thể không thể thực hiện thanh toán lãi cho các trái chủ L của mình.
