Kéo đến mệnh là gì?
Kéo đến ngang bằng là sự dịch chuyển của giá trái phiếu đối với mệnh giá của nó khi nó sắp đến ngày đáo hạn. Trái phiếu cao cấp, giao dịch ở mức giá cao hơn so với giá trị (mệnh giá), sẽ giảm giá khi chúng sắp đến hạn. Trái phiếu chiết khấu, giao dịch ở mức giá thấp hơn mệnh giá của chúng, sẽ tăng giá khi chúng đến thời điểm đáo hạn.
Kéo để ngang bằng phản ánh thực tế rằng các nhà đầu tư đòi hỏi một khoản lãi cụ thể cho khoản đầu tư trái phiếu của họ, do đặc điểm của trái phiếu và điều kiện thị trường chung.
Chìa khóa chính
- Kéo đến ngang bằng nghĩa là xu hướng giá của trái phiếu tiến gần đến mệnh giá của nó khi nó sắp đến ngày đáo hạn. Trái phiếu giao dịch dưới mệnh giá sẽ thấy giá trị của chúng tăng lên khi tiếp cận đáo hạn. Mặt khác, trái phiếu sẽ thấy giá trị của chúng rơi vào mệnh giá.
Làm thế nào để kéo đến Par hoạt động
Các nhà đầu tư mua trái phiếu từ các tổ chức phát hành hoặc từ các thị trường thứ cấp ngang bằng, với giá chiết khấu hoặc với giá cao. Bất kể giá phải trả để mua trái phiếu là bao nhiêu, mệnh giá của trái phiếu khi đáo hạn sẽ được hoàn trả cho trái chủ khi đáo hạn. Mệnh giá, hoặc mệnh giá của trái phiếu là giá trị danh nghĩa hoặc đô la được in trên chứng chỉ của trái phiếu, đại diện cho số tiền mà nhà đầu tư sẽ nhận được nếu họ giữ trái phiếu cho đến khi đáo hạn.
Trái phiếu doanh nghiệp thường có mệnh giá 1.000 đô la, trái phiếu đô thị 5.000 đô la và hầu hết trái phiếu chính phủ 10.000 đô la.
Khi một nhà đầu tư mua một trái phiếu ngang bằng, điều đó có nghĩa là nhà đầu tư mua trái phiếu theo mệnh giá của nó. Nếu trái chủ nắm giữ trái phiếu cho đến ngày đáo hạn, họ sẽ được hoàn trả toàn bộ mệnh giá của khoản đầu tư của cô ấy, không hơn không kém. Một nhà đầu tư mua trái phiếu có mệnh giá 5.000 đô la với giá 5.000 đô la sẽ nhận được khoản đầu tư gốc 5.000 đô la đầy đủ khi đáo hạn. Trong thực tế, giá trị của một trái phiếu mệnh giá sẽ giữ ổn định ở mệnh giá của nó.
Kéo theo mệnh giá chiết khấu so với trái phiếu cao cấp
Một trái phiếu được mua giảm giá là một trái phiếu được phát hành hoặc bán với giá thấp hơn mệnh giá của nó. Khi thời gian đáo hạn xuất hiện gần hơn, giá trị của trái phiếu được kéo lên cao hơn cho đến khi nó ngang bằng với ngày đáo hạn, tại thời điểm đó, nhà đầu tư nhận được mệnh giá của bảo đảm nợ.
Ví dụ: trái phiếu một năm với mệnh giá 1.000 đô la được phát hành với giá $ 920. Trong khoảng thời gian 12 tháng, trái phiếu tăng dần từ $ 920 lên $ 1.000. Phong trào này được gọi là một sự kéo đến ngang bằng và nó mô tả sự bồi đắp của một trái phiếu giảm giá.
Một lực kéo ngang bằng với trái phiếu cao cấp hoạt động theo hướng ngược lại với trái phiếu chiết khấu. Một trái phiếu được mua với giá cao có giá trị cao hơn mệnh giá của chứng khoán. Khi trái phiếu tiến đến thời gian đáo hạn, giá trị của nó giảm dần cho đến khi nó hội tụ về mệnh giá vào ngày đáo hạn.
Trong trường hợp này, nhà đầu tư sẽ nhận được số tiền ít hơn số tiền họ đã mua trái phiếu tại. Việc kéo xuống giá trị của trái phiếu cao cấp được gọi là khấu hao của trái phiếu cao cấp. Giả sử một nhà đầu tư mua một trái phiếu với giá 1.150 đô la và giữ nó cho đến khi đáo hạn. Giá trị mệnh giá của trái phiếu là $ 1.000 và được thiết lập để đáo hạn trong hai năm. Trong khoảng thời gian 24 tháng, giá trị của trái phiếu cao cấp sẽ được kéo xuống từ 1.150 đô la xuống ngang bằng tại thời điểm đáo hạn. Công ty phát hành trái phiếu sẽ trả cho mệnh giá 1.000 đô la mệnh giá vào ngày mua lại.
