Mẫu 13F của SEC là gì?
Mẫu 13F của SEC là một báo cáo hàng quý được nộp bởi các nhà quản lý đầu tư tổ chức có ít nhất 100 triệu đô la tài sản vốn được quản lý. Nó tiết lộ nắm giữ cổ phần tại Hoa Kỳ của họ cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và cung cấp những hiểu biết sâu sắc về những gì tiền thông minh đang làm.
Ai nên nộp mẫu 13F của SEC?
Các công ty được yêu cầu nộp 13F bao gồm các quỹ tương hỗ, quỹ phòng hộ, công ty ủy thác, quỹ hưu trí, công ty bảo hiểm và cố vấn đầu tư đã đăng ký. SEC công bố một danh sách trên cơ sở hàng quý của 13 (f) chứng khoán phải được đưa vào hồ sơ.
Cách nộp mẫu SEC 13F
Người quay phim có thể sử dụng hệ thống EDGAR (Phân tích, phân tích và truy xuất dữ liệu điện tử) của SEC để gửi Biểu mẫu 13F của SEC. Nó phải được nộp trong vòng 45 ngày kể từ ngày kết thúc quý và bao gồm thông tin về mỗi phần 13 (f) bảo mật mà người quản lý đầu tư tổ chức có quyền quyết định đầu tư, bao gồm tên và loại, số lượng cổ phiếu vào cuối quý được báo cáo và tổng giá trị thị trường.
Các vấn đề chính xung quanh Mẫu 13F của SEC
Các hồ sơ của SEC Form 13F cung cấp cho các nhà đầu tư một cái nhìn sâu sắc về sự nắm giữ của những người chọn cổ phiếu hàng đầu của Phố Wall và các chiến lược phân bổ tài sản của họ. Các nhà đầu tư cá nhân và các nhà đầu tư tổ chức khác, những người muốn nhân rộng các chiến lược của các nhà quản lý quỹ phòng hộ ngôi sao nhạc rock như Daniel Loeb, David Tepper, David Einhorn, Carl Icahn hoặc Seth Klarman, xem xét kỹ lưỡng các hồ sơ 13F để tạo ra ý tưởng đầu tư. Và báo chí tài chính thường đưa tin về những gì các nhà quản lý quỹ này đã mua và bán. Bằng cách nhìn vào sự nắm giữ hàng đầu của một số nhà quản lý, các nhà đầu tư hy vọng sẽ kết hợp một danh mục ý tưởng tốt nhất mà không phải trả phí quản lý. Nhưng có một số vấn đề với chiến lược đó.
Các nhà đầu tư có thể hy vọng sao chép các ý tưởng đầu tư mà họ thu được từ các báo cáo 13F của SEC về những người chọn cổ phiếu hàng đầu của Phố Wall, nhưng có những hạn chế, bao gồm cả việc dữ liệu nộp đơn có thể không đáng tin cậy 100%.
Hành vi bầy đàn
Một rủi ro cho cả nhà đầu tư chuyên nghiệp và bán lẻ là xu hướng của các quỹ phòng hộ vay ý tưởng đầu tư từ nhau, cũng như hiệu ứng bandwagon, có thể dẫn đến giao dịch đông đúc và cổ phiếu bị định giá quá cao. Các nhà quản lý quỹ phòng hộ không tránh khỏi những thành kiến hành vi như hành vi bầy đàn hơn bất kỳ ai khác. Rốt cuộc, nếu bạn là một người quản lý quỹ, sẽ an toàn hơn nếu bạn sai với đa số hơn là đúng một mình.
Một hình ảnh gây hiểu lầm
Một vấn đề khác liên quan đến thực tế là các quỹ chỉ được yêu cầu báo cáo các vị trí dài của họ trên SEC 13F, ngoài các tùy chọn đặt và gọi, Biên lai gửi tiền của Mỹ (ADR) và ghi chú chuyển đổi. Nhưng các quỹ phòng hộ cũng mua trái phiếu và cổ phiếu nước ngoài và bán cổ phiếu ngắn. Điều này có thể đưa ra một bức tranh sai lệch, vì một số quỹ tạo ra phần lớn lợi nhuận của họ từ việc bán khống, chỉ sử dụng các vị trí dài làm hàng rào. Ngoài ra, 13F chỉ theo dõi các khoản đầu tư được thực hiện trên các sàn giao dịch trong nước.
Dữ liệu không đáng tin cậy và lạc hậu
Hơn nữa, bản thân SEC thừa nhận rằng hồ sơ 13F không nhất thiết phải đáng tin cậy vì không ai ở SEC phân tích nội dung cho chính xác và đầy đủ. Điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư nên dùng chúng với một nhúm muối lớn. Rốt cuộc, kẻ lừa đảo khét tiếng Bernard Madoff đã mạnh dạn nộp các mẫu đơn 13F mỗi quý.
Một vấn đề lớn khác với các báo cáo 13F là chúng được nộp tới 45 ngày sau khi kết thúc quý. Và hầu hết các nhà quản lý nộp 13F của họ càng muộn càng tốt vì họ không muốn loại bỏ các đối thủ về những gì họ đang làm. Vào thời điểm các nhà đầu tư khác nắm trong tay 13F đó, họ đang xem xét các giao dịch mua cổ phiếu có thể đã được thực hiện hơn bốn tháng trước khi nộp đơn. Xem làm thế nào các nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp đã đầu tư trong vài tháng trước có thể sâu sắc, nhưng nó là lạc hậu. Nếu tiền thông minh đã được đầu tư đầy đủ vào một cổ phiếu, các nhà đầu tư bán lẻ có thể sẽ bị trễ bữa tiệc vào thời điểm họ tìm hiểu về nó.
Chìa khóa chính
- Mẫu 13F của SEC phải được nộp bởi các nhà quản lý đầu tư tổ chức hàng quý với ít nhất 100 triệu đô la trong phần 13 (f) chứng khoán. Phần 13 (f) hồ sơ cho thấy giao dịch chứng khoán vốn trên một sàn giao dịch, cổ phiếu đóng của các công ty đầu tư, một số tùy chọn vốn / Chứng quyền và chứng khoán nợ có thể chuyển đổi. Các nhà đầu tư có thể tìm kiếm cơ sở dữ liệu EDGAR của SEC cho các hồ sơ của Mẫu 13F của SEC để có cái nhìn sâu sắc về các chiến lược phân bổ tài sản của những người chọn cổ phiếu hàng đầu của Phố Wall. Những nhược điểm của việc cố gắng bắt chước các chiến lược đó bao gồm sự không đáng tin cậy của dữ liệu và Thực tế là Mẫu 13F chỉ theo dõi cổ phiếu được giao dịch trên các sàn giao dịch trong nước.
Tải xuống Mẫu 13-F của SEC
