Chỉ số SKEW là gì?
Chỉ số SKEW là thước đo rủi ro tiềm năng trên thị trường tài chính. Giống như chỉ số VIX, chỉ số SKEW có thể là một ủy quyền cho tâm lý và sự biến động của nhà đầu tư. Chỉ số Skew đo lường rủi ro đuôi nhận thấy trong S & P 500. Rủi ro đuôi là sự thay đổi giá của S & P 500 hoặc một cổ phiếu sẽ đặt nó ở một trong hai đầu đuôi hoặc cạnh xa của đường cong phân phối bình thường. Những thay đổi giá thường có xác suất thấp.
Hiểu chỉ số SKEW
Chỉ số SKEW được tính toán bằng các tùy chọn S & P 500 để đo lường rủi ro đuôi - trả về hai hoặc nhiều độ lệch chuẩn so với giá trị trung bình - trong lợi nhuận của S & P 500 trong 30 ngày tới. Sự khác biệt chính giữa VIX và SKEW là VIX dựa trên mức độ biến động ngụ ý quanh giá tiền đình công (ATM) trong khi SKEW xem xét sự biến động của các cuộc đình công hết tiền (OTM).
Giá trị SKEW thường nằm trong khoảng từ 100 đến 150 trong đó xếp hạng càng cao, rủi ro đuôi nhận thức càng cao và cơ hội xảy ra sự kiện thiên nga đen. Xếp hạng SKEW là 100 có nghĩa là phân phối nhận được của lợi nhuận S & P 500 là bình thường và do đó, xác suất trả lại ngoại lệ là nhỏ.
Cụ thể, chỉ số đo độ dốc của biến động ngụ ý, sau đó có thể được biểu thị bằng xác suất di chuyển hai hoặc thậm chí ba độ lệch chuẩn của S & P 500 trong ba mươi ngày tới. Skew do đó có thể được sử dụng để giúp xác định rủi ro.
Để hiểu cách chỉ số SKEW chuyển thành rủi ro, hãy xem xét rằng mỗi lần di chuyển năm điểm trong Chỉ số SKEW sẽ cộng hoặc trừ khoảng 1, 3 hoặc 1, 4 điểm phần trăm đối với rủi ro di chuyển lệch hai tiêu chuẩn. Tương tự, di chuyển năm điểm trong chỉ mục sẽ cộng hoặc trừ khoảng 0, 3 điểm phần trăm cho di chuyển độ lệch ba tiêu chuẩn.
Chỉ số này làm tăng nhận thức chung về thị trường của các nhà đầu tư. Khi độ dốc của biến động ngụ ý tăng cao hơn, nó làm tăng Chỉ số SKEW, điều này cho thấy rằng một sự kiện Thiên nga đen đang trở nên có khả năng hơn nhưng không phải là nó sẽ thực sự xảy ra.
Trong thực tế, chỉ số SKEW là một chỉ số kém về biến động thị trường chứng khoán. Nhà văn tài chính Charlie Bilello đã quan sát dữ liệu từ vụ rơi một ngày lớn nhất trong S & P 500 và Chỉ số SKEW trước những lần rơi này. "Quay trở lại năm 1990, không có sự sụt giảm tồi tệ nào có Chỉ số SKEW trong tháng trước nằm trong top 5% giá trị lịch sử. Vì vậy, khi rủi ro đuôi thực sự xuất hiện, SKEW đã không dự đoán được", ông Bilello nói.
