Mặc dù S & P 500 đang giao dịch ở mức cao, các nhà đầu tư khôn ngoan không tin rằng thời điểm tốt sẽ kéo dài và thay vào đó đang chuẩn bị cho điều tồi tệ nhất. Họ đã chuyển 322 tỷ đô la vào các quỹ thị trường tiền điện tử trong 6 tháng qua, trong chuyến bay lớn nhất đến an toàn kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, Bloomberg báo cáo. Trong khi đó, bản phát hành mới nhất của Khảo sát quản lý quỹ toàn cầu của Bank of America Merrill Lynch tiết lộ rằng các nhà quản lý đầu tư hàng đầu trên thế giới cũng đang lo lắng, báo cáo rằng việc nắm giữ tiền mặt, cổ phiếu phòng thủ và trái phiếu của họ ở mức cao trong lịch sử, bằng tiền mặt đứng đầu danh sách.
Các nhà đầu tư đang bị tê liệt vì suy giảm "do lo ngại về cuộc chiến thương mại, Brexit, cuộc điều tra luận tội Trump và khả năng suy thoái kinh tế trước đó, các chiến lược gia tại BofAML do Michael Hartnett dẫn đầu viết trong một ghi chú gần đây cho khách hàng, Bài báo của Bloomberg. Chỉ trong khoảng thời gian 7 ngày cho đến ngày 9 tháng 10, họ nhận thấy rằng các quỹ đầu tư toàn cầu đã thấy 9, 8 tỷ đô la rút tiền ròng, trong khi các quỹ trái phiếu ghi nhận 11, 1 tỷ đô la dòng vốn ròng.
Chìa khóa chính
- Các nhà quản lý đầu tư toàn cầu hàng đầu đang ngày càng thận trọng. Họ có các vị trí thừa cân về tiền mặt, cổ phiếu phòng thủ và trái phiếu. Các quỹ thị trường đang chứng kiến dòng vốn lớn nhất kể từ cuộc khủng hoảng năm 2008. Lo ngại về tăng trưởng kinh tế và thương mại rất cao.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Theo khảo sát của BofAML, 3 vị trí thừa cân hàng đầu đang được các nhà quản lý quỹ toàn cầu đảm nhận hiện nay, liên quan đến lịch sử, là bằng tiền mặt, REIT và cổ phiếu tiêu dùng. Cuộc thăm dò được thực hiện từ ngày 4 tháng 10 đến ngày 10 tháng 10, với 175 người tham gia cùng nhau có 507 tỷ đô la tài sản thuộc quyền quản lý (AUM).
Khoảng 33% số người được hỏi mong muốn nền kinh tế toàn cầu giảm tốc trong 12 tháng tới, do đó dẫn đến định vị danh mục đầu tư ngày càng phòng thủ của họ. Một loạt các phát hành dữ liệu kinh tế đáng thất vọng của chính phủ Hoa Kỳ vào đầu tháng 10 dường như đã đánh cắp tâm lý giảm giá, Bloomberg nhận xét. Về kết thúc tăng của phổ, những người được hỏi chỉ ra rằng một giải pháp rõ ràng về cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung sẽ là sự phát triển tích cực nhất cho cổ phiếu ngay bây giờ.
Quan sát rằng có "rất nhiều sự ràng buộc" về thị trường chứng khoán, Mary Callahan Erdoes, Giám đốc điều hành của JPMorgan Asset and Wealth Management, cũng lưu ý rằng "rất nhiều tiền sẽ vào trái phiếu… bất kỳ loại thu nhập cố định nào", trong một tổ chức hội nghị nhà đầu tư, được trích dẫn bởi Business Insider. Cô tin rằng các nhà đầu tư đang trở nên suy giảm quá mức về nền kinh tế Mỹ, theo đó cô nói, "mọi thứ đều ổn."
Dựa trên phân tích của cô về cơ sở khách hàng khổng lồ của JPMorgan Chase, Erdoes nhận thấy rằng giá trị của các khoản vay mua ô tô so với thu nhập luôn ở mức thấp, cũng như tỷ lệ của những người trả ít hơn 2% nợ thẻ tín dụng của họ, trong khi một số lượng người kỷ lục đang sử dụng thanh toán tự động cho thẻ tín dụng của họ, dường như không quan tâm đến thấu chi. Với tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp trong 50 năm và cơ hội việc làm nhiều hơn những người thất nghiệp, cô đã thấy thêm lý do cho sự lạc quan.
Nhìn về phía trước
Các chiến lược gia của BofA đồng ý với quan điểm tăng giá. Nếu chiến tranh thương mại và lo ngại Brexit không được thực hiện trong quý IV, thì vĩ mô có thể đánh bại kỳ vọng, xác nhận quan điểm tăng giá trái ngược của chúng tôi, nhà viết chiến lược BofA do Hartnett dẫn đầu, được trích dẫn bởi Bloomberg. Họ nói thêm rằng quan điểm đối lập của họ về sự tăng giá phi lý của họ từ kết quả của định vị giảm giá, giảm thanh khoản tuyệt vọng và 'truyền nhiễm phi lý' từ bong bóng trái phiếu sang cổ phiếu.
