Giá trị vô hình được tính toán (CIV) là gì?
Giá trị vô hình được tính toán là một phương pháp định giá tài sản vô hình của công ty. Tính toán này cố gắng phân bổ một giá trị cố định cho các tài sản vô hình sẽ không thay đổi theo giá trị thị trường của công ty. Một tài sản vô hình là một tài sản phi vật chất. Ví dụ về tài sản vô hình bao gồm bằng sáng chế, nhãn hiệu, bản quyền, thiện chí, nhận diện thương hiệu, danh sách khách hàng và công nghệ độc quyền.
Vì một tài sản vô hình không có hình thức vật lý và không dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt, việc tính toán giá trị của nó có thể là một thách thức. Tuy nhiên, có những lúc tính toán giá trị tài sản vô hình trở nên quan trọng. Ví dụ: chủ sở hữu muốn bán công ty của họ có thể thuê một thẩm định viên kinh doanh để định giá cụ thể tài sản vô hình của công ty.
Chìa khóa chính
- Giá trị vô hình được tính toán (CIV) là phương pháp định giá tài sản vô hình của công ty, là tài sản không có bản chất. Ví dụ về tài sản vô hình bao gồm nhận diện thương hiệu, thiện chí, bằng sáng chế, nhãn hiệu, bản quyền, công nghệ độc quyền và danh sách khách hàng. CIV xem xét các yếu tố như thu nhập trước thuế của công ty, lợi nhuận trung bình của công ty đối với tài sản hữu hình và lợi nhuận trung bình của ngành đối với tài sản hữu hình.
Hiểu giá trị vô hình được tính toán (CIV)
Thông thường, tài sản vô hình của một công ty được định giá bằng cách trừ đi giá trị sổ sách của một công ty khỏi giá trị thị trường của công ty. Tuy nhiên, những người phản đối phương pháp này cho rằng vì giá trị thị trường liên tục thay đổi, giá trị của tài sản vô hình cũng thay đổi, khiến nó trở thành một biện pháp thấp kém.
Mặt khác, giá trị vô hình được tính toán sẽ xem xét các yếu tố bổ sung, chẳng hạn như thu nhập trước thuế của công ty, lợi nhuận trung bình của công ty đối với tài sản hữu hình và lợi nhuận trung bình của ngành đối với tài sản hữu hình.
Xác định giá trị vô hình được tính toán (CIV)
Tìm kiếm CIV của công ty bao gồm bảy bước:
- Tính thu nhập trước thuế trung bình trong ba năm qua. Tính toán tài sản hữu hình trung bình cuối năm trong ba năm qua. Tính toán lợi nhuận trên tài sản của công ty (ROA). Tính toán ROA trung bình của ngành trong cùng thời gian ba năm như trong Bước 2. Tính toán ROA dư thừa bằng cách nhân ROA trung bình của ngành với tài sản hữu hình trung bình được tính ở Bước 2. Trừ lợi nhuận vượt quá từ thu nhập trước thuế từ Bước 1. Tính thuế suất thuế doanh nghiệp trung bình ba năm và nhân với lợi nhuận vượt quá. Khấu trừ kết quả từ lợi nhuận vượt quá. Tính toán giá trị hiện tại ròng (NPV) của lợi nhuận vượt quá sau thuế. Sử dụng chi phí vốn của công ty làm tỷ lệ chiết khấu.
Điểm mấu chốt
Việc tính toán một giá trị chính xác cho tài sản hữu hình dễ dàng hơn nhiều so với tài sản vô hình. Các tài sản hữu hình khác như hàng tồn kho sản phẩm, tòa nhà, đất đai và thiết bị có thể nhìn thấy và dễ hiểu. Do tài sản vô hình khó định giá hơn, các công ty có thể chọn thuê người đánh giá doanh nghiệp hoặc thẩm định viên bên thứ ba để thực hiện nhiệm vụ phức tạp là xác định tài sản duy nhất của công ty và đặt giá trị lên chúng. Khi một công ty được bán, quá trình này trở nên quan trọng hơn vì các câu hỏi liên quan đến giá trị tài sản có thể dẫn đến tranh chấp giữa người mua và người bán.
Mặc dù những khó khăn về định giá do tài sản vô hình đặt ra, những tài sản này có thể đóng một vai trò rất lớn trong thành công của công ty. Chẳng hạn, Apple Inc. (AAPL) đã dành thời gian và tiền bạc đáng kể để phát triển công nghệ độc quyền và nhận diện thương hiệu của mình, điều có thể thấy trong thiết kế sản phẩm, logo, bao bì và slogan của tất cả những gì ảnh hưởng đến khả năng tạo ra của Apple lợi nhuận và bán hàng.
