Corvex Management quản lý khoảng 2, 1 tỷ đô la tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2018. Trong hai năm qua, danh mục đầu tư đã hoạt động tốt nhưng kém S & P 500. Kể từ tháng 9 năm 2016, Corvex có tỷ lệ hoàn vốn 16, 73% so với 34, 67% của S & P 500. Trong vài năm qua, quỹ phòng hộ có trụ sở tại Madison Avenue đã có nhiều tiêu đề với các nỗ lực đầu tư và hoạt động liên quan đến Yum sở hữu KFC! Thương hiệu, Inc. (NYSE: YUM), American Realty Capital Properties, Inc., Allergan plc và gần đây nhất là Energen năm 2017.
Keith Meister: Được đào tạo và tài trợ bởi các nhà hoạt động
Ngay cả trong cộng đồng quỹ phòng hộ, rất ít nhà đầu tư nhận được loại đào tạo và hỗ trợ tài chính mà người sáng lập Corvex Keith Meister nhận được. Trước khi ra mắt vào năm 2011, Meister được biết đến rộng rãi với tư cách là cánh tay phải của Carl Icahn. Meister lấy triết lý của Icahn là hung hăng, đối lập và đối đầu, và củng cố nó với 250 triệu đô la vốn hạt giống từ George Soros.
Hiệu suất của quỹ rất mạnh, mặc dù tài sản đã rời khỏi công ty. Trong quý II năm 2018, công ty đã báo cáo mức tăng 9, 77%. Kể từ năm 2011, tài sản đã dao động từ mức cao nhất là 9, 1 tỷ đô la trong năm 2015 xuống mức hiện tại là 2, 1 tỷ đô la.
Phong cách đầu tư của Meister tại Corvex đang gây tranh cãi. Nhiều nhà quản lý quỹ được bảo lưu, yên tĩnh và thẳng thắn; ngược lại, Meister là người thẳng thắn và khét tiếng, thậm chí còn hơn cả ông chủ cũ nổi tiếng của mình. Vào tháng 10 năm 2014, Tạp chí Phố Wall đã xuất bản một bài báo mở đầu với dòng "Keith Meister lấy mọi thứ cá nhân". Nó tiếp tục mô tả nhà hoạt động là "cạnh tranh" và "rất tình cảm."
Meister đã bị kiện nhiều lần vì các hành động chuyên nghiệp và cá nhân của mình, bao gồm cả một cuộc đấu tranh tương đối cao với ban giám đốc của ADT Corporation, nơi Meister từng phục vụ. Trong vụ kiện của mình, ADT cáo buộc rằng nhà lãnh đạo của Corvex "gây áp lực mạnh mẽ và đe dọa các thành viên trong hội đồng quản trị của mình" để tham gia mua lại cổ phần của Corvex.
Mặc dù phong cách của anh ta đã mang lại cho anh ta một quân đoàn gièm pha và chỉ trích trên các phương tiện truyền thông tài chính và trên các hội đồng quản trị, Meister được những người chơi quyền lực trong cộng đồng quỹ tôn trọng vì anh ta lái kết quả. "Anh ấy mãnh liệt theo nghĩa tốt nhất của từ này", Justin Sheperd, một trong những khách hàng đầu tư của Meister nói.
Yum! Thương hiệu và Corvex
Yum! Thương hiệu là một trong những nỗ lực đáng chú ý nhất của nhà hoạt động Corvex. Vào quý 1 năm 2015, Corvex Management đã mua cổ phần của nhà hoạt động trong Yum! Các thương hiệu cùng lúc với Quản lý điểm thứ ba, quỹ phòng hộ của Daniel Loeb, chiếm một vị trí nhỏ hơn nhiều. Nhóm của Meister đã mua hơn 15 triệu cổ phiếu để trở thành cổ đông lớn nhất; Loeb chỉ lấy 3, 5 triệu cổ phiếu cho vị trí thứ hai xa. Kết quả là, Corvex trở thành nhà hoạt động chính, mặc dù có khả năng hai quỹ phòng hộ đã làm việc với nhau để thúc đẩy giá trị cổ đông.
Corvex đã vào Yum! Đấu trường thương hiệu đang tìm kiếm một vị trí trong ban giám đốc và một số thay đổi hoạt động, bao gồm việc bán KFC Eleven và Super Chix và một bộ phận của bộ phận Trung Quốc của Yum! Các hoạt động của Meister và Loeb đã được lên kế hoạch chiến lược xung quanh một công tắc tại Yum! Thương hiệu cho CEO, khi Greg Creed thay thế giám đốc điều hành lâu năm David Novak. Creed, người từng là giám đốc điều hành tại Taco Bell từ năm 2011 đến 2014, đã vô tình bước vào một cơn bão lửa.
Yum! và Creed ban đầu chùn bước trước các yêu cầu của Corvex, đặc biệt là ý tưởng spinoff cho bộ phận Trung Quốc. Creed nhận được hỗ trợ từ Novak, người trở thành chủ tịch điều hành của hội đồng quản trị sau khi rời vị trí CEO, mặc dù cuộc đối thoại công khai giữa Corvex và Yum! là thân thiện Tuy nhiên, từng người một, yêu cầu từ Meister và Loeb rơi vào vị trí.
Đến tháng 4 năm 2015, KFC Eleven đã bị đóng cửa. Đến tháng 8, Super Chix đã được bán cho một nhóm đầu tư do người sáng lập Nick Ouimet đứng đầu. Cũng trong khoảng thời gian đó, Trung Quốc đã bị ảnh hưởng bởi sự sụp đổ thị trường chứng khoán tồi tệ nhất trong nhiều năm, dẫn đến những lo ngại toàn cầu về suy thoái kinh tế năm 2016 và vỡ bong bóng tài sản rõ ràng ở Viễn Đông. Triển vọng của Trung Quốc đã mờ nhạt hơn nhiều, và Yum! Thương hiệu Trung Quốc, do đó, ít có giá trị.
Vào ngày 15 tháng 10 năm 2015, nhà điều hành thức ăn nhanh tuyên bố sẽ bổ sung Keith Meister vào ban giám đốc. Meister khoe khoang về "nhiều con đường để mở khóa giá trị dài hạn đáng kể" của công ty và nói rằng ông sẽ làm việc khẩn trương để "cung cấp giá trị đó cho các cổ đông." Đó là một chiến thắng rất cần thiết cho Meister, công ty đã phải chịu đựng sự sụt giảm 24% của Yum! giá cổ phiếu kể từ khi làm cho vị trí của nó. Công ty vẫn công khai cam kết giữ cho bộ phận Trung Quốc của mình nguyên vẹn, mặc dù điều đó không kéo dài.
Đến ngày 20 tháng 10 năm 2015, Yum! công bố kế hoạch chia tay Yum! Trung Quốc và Yum! Các thương hiệu, lập luận rằng động thái này sẽ làm tăng giá trị cổ đông và cho phép nhiều chỗ hơn cho KFC và Pizza Hut phát triển. Dấu vân tay của Meister là tất cả các quyết định vội vàng; bộ phận Trung Quốc giờ đây có thể phát triển không có nợ, điều mà Meister lập luận là bắt buộc. Creed cho biết tốc độ của quyết định dựa trên "rất nhiều điểm chung" giữa hai đề xuất riêng lẻ.
Năng lượng
Năm 2017, Corvex đã đảm nhận vị trí nhà hoạt động trong Energen cùng với Elliott Management Corporation. Hai công ty kêu gọi bán doanh nghiệp. Corvex nắm giữ 5, 5% cổ phần và vận động hành lang rằng công ty bị định giá thấp và lợi nhuận đáng kể sẽ thu được từ việc bán doanh nghiệp. Là một công ty năng lượng, Corvex cũng lập luận rằng các giao dịch đất đai của công ty liên quan đến nghiên cứu, phát triển và thăm dò có sẵn với giá trị cao cho những người khác muốn có khả năng mua lại và hợp nhất. Hành động của công ty đã gặp phải sự phản đối và không đi xa. Energen đã thuê các cố vấn JPMorgan và Tudor Pickering Holt & Co. để xem xét việc kinh doanh và thấy rằng họ sẽ vẫn đi đúng với khuôn khổ và kế hoạch chiến lược hiện tại của họ.
Danh mục đầu tư năm 2018 của Corvex
Bước vào năm 2018, Corvex không còn đầu tư nhiều vào YUM! nhưng vẫn sở hữu cổ phần của nhà hoạt động trong Energen với 7, 91% cổ phần đang lưu hành. Energen cũng là công ty hàng đầu nắm giữ 32% danh mục đầu tư. Những tên tuổi hàng đầu khác trong danh mục đầu tư bao gồm Facebook, Bank of America và Microsoft, trong đó có bốn công ty nắm giữ danh mục đầu tư hàng đầu. Cổ phần của nhà hoạt động lớn khác trên 5% là ở Landcadia nơi Corvex sở hữu 19% cổ phần đang lưu hành.
