Mục lục
- Giá trị tài sản ròng - NAV là gì?
- Hiểu giá trị tài sản ròng (NAV)
- Công thức cho NAV
- Hoạt động cơ bản của một quỹ
- NAV cho các quỹ tương hỗ
- Ví dụ về tính toán NAV
- Các mốc thời gian của NAV và Trade
- NAV cho các quỹ giao dịch trao đổi
- Đo lường hiệu quả đầu tư
- Ví dụ thực tế
Giá trị tài sản ròng - NAV là gì?
Giá trị tài sản ròng (NAV) đại diện cho giá trị ròng của một thực thể và được tính bằng tổng giá trị tài sản của thực thể trừ tổng giá trị các khoản nợ của nó. Được sử dụng phổ biến nhất trong bối cảnh quỹ tương hỗ hoặc quỹ giao dịch trao đổi (ETF), NAV đại diện cho mỗi cổ phiếu / đơn giá của quỹ vào một ngày hoặc thời gian cụ thể. NAV là giá mà tại đó cổ phiếu / đơn vị của các quỹ đã đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) được giao dịch (đầu tư hoặc mua lại).
Giá trị tài sản ròng
Hiểu giá trị tài sản ròng (NAV)
Về mặt lý thuyết, bất kỳ thực thể kinh doanh hoặc sản phẩm tài chính phù hợp nào liên quan đến các khái niệm kế toán về tài sản và nợ phải trả đều có thể có một NAV. Trong bối cảnh của các công ty và doanh nghiệp, sự khác biệt giữa tài sản và nợ phải trả được gọi là tài sản ròng hoặc giá trị ròng hoặc vốn của công ty. Thuật ngữ NAV đã trở nên phổ biến liên quan đến định giá và định giá quỹ, được tạo ra bằng cách chia chênh lệch giữa tài sản và nợ phải trả cho số lượng cổ phiếu / đơn vị do các nhà đầu tư nắm giữ. Do đó, quỹ của quỹ đại diện cho giá trị trên mỗi cổ phần của quỹ, giúp cho việc sử dụng để định giá và giao dịch trong cổ phiếu quỹ dễ dàng hơn.
Công thức tính giá trị tài sản ròng (NAV)
Công thức tính toán NAV của quỹ tương hỗ rất đơn giản:
NAV = (Tài sản - Nợ phải trả) / Tổng số cổ phiếu đang lưu hành
Các mục đủ điều kiện chính xác cần được đưa vào tài sản và nợ phải trả của quỹ.
Hoạt động cơ bản của một quỹ
Một quỹ hoạt động bằng cách thu tiền từ một số lượng lớn các nhà đầu tư. Sau đó, nó sử dụng vốn thu được để đầu tư vào nhiều loại cổ phiếu và chứng khoán tài chính khác phù hợp với mục tiêu đầu tư của quỹ. Mỗi nhà đầu tư nhận được một số lượng cổ phiếu xác định tương ứng với số tiền đầu tư của họ và họ được tự do bán (mua lại giá trị) cổ phiếu quỹ của mình vào một ngày sau đó và bỏ túi lãi / lỗ. Vì việc mua và bán thường xuyên (đầu tư và mua lại) cổ phiếu quỹ bắt đầu sau khi ra mắt quỹ, nên cần có một cơ chế để định giá cổ phiếu của quỹ. Cơ chế giá này dựa trên NAV.
NAV cho các quỹ tương hỗ
Không giống như một cổ phiếu có giá thay đổi theo từng giây, các quỹ tương hỗ không giao dịch theo thời gian thực. Thay vào đó, các quỹ tương hỗ được định giá dựa trên phương pháp cuối ngày dựa trên tài sản và nợ của họ.
Các tài sản của một quỹ tương hỗ bao gồm tổng giá trị thị trường của các khoản đầu tư, tiền và các khoản tương đương tiền của quỹ, các khoản phải thu và thu nhập tích lũy. Giá trị thị trường của quỹ được tính một lần mỗi ngày dựa trên giá đóng cửa của chứng khoán được giữ trong danh mục đầu tư của quỹ. Vì một quỹ có thể có một số vốn nhất định dưới dạng tiền mặt và tài sản lưu động, phần đó được hạch toán theo tiêu đề tiền và các khoản tương đương tiền. Các khoản phải thu bao gồm các khoản như cổ tức hoặc thanh toán lãi áp dụng vào ngày đó, trong khi thu nhập tích lũy đề cập đến tiền kiếm được từ một quỹ nhưng chưa được nhận. Tổng của tất cả các mục này và bất kỳ biến thể đủ điều kiện nào của chúng tạo thành tài sản của quỹ.
Các khoản nợ của một quỹ tương hỗ thường bao gồm tiền nợ ngân hàng cho vay, các khoản thanh toán đang chờ xử lý và một loạt các khoản phí và lệ phí nợ cho các thực thể liên quan khác nhau. Ngoài ra, một quỹ có thể có các khoản nợ nước ngoài có thể là cổ phiếu phát hành cho người không cư trú, thu nhập hoặc cổ tức mà các khoản thanh toán đang chờ xử lý cho người không cư trú và tiền bán hàng đang chờ hồi hương. Tất cả các khoản chi như vậy có thể được phân loại là nợ dài hạn và ngắn hạn, tùy thuộc vào thời hạn thanh toán. Các khoản nợ của quỹ cũng bao gồm các chi phí tích lũy, như lương nhân viên, tiền điện nước, chi phí hoạt động, chi phí quản lý, chi phí phân phối và tiếp thị, phí đại lý chuyển nhượng, phí giám sát và kiểm toán và các chi phí hoạt động khác.
Để tính toán giá trị tài sản ròng cho một ngày cụ thể, tất cả các khoản mục khác nhau thuộc tài sản và nợ phải trả được thực hiện vào cuối một ngày làm việc cụ thể.
Ví dụ về tính toán NAV
Giả sử rằng một quỹ tương hỗ có tổng trị giá 100 triệu đô la đầu tư vào các chứng khoán khác nhau, được tính dựa trên giá đóng cửa trong ngày cho mỗi tài sản riêng lẻ. Nó cũng có 7 triệu đô la tiền mặt và các khoản tương đương tiền trong tay, cũng như 4 triệu đô la trong tổng các khoản phải thu. Thu nhập tích lũy trong ngày là 75.000 đô la. Quỹ này có 13 triệu đô la nợ ngắn hạn và 2 triệu đô la nợ dài hạn. Chi phí tích lũy trong ngày là 10.000 đô la. Quỹ có 5 triệu cổ phiếu đang lưu hành. NAV được tính như sau:
NAV = (Tài sản - Nợ phải trả) / Tổng số cổ phiếu đang lưu hành
NAV = / 5.000.000 = ($ 111, 075, 000 - $ 15, 010, 000) / 5.000.000 = $ 19, 21
Trong ngày nhất định, cổ phiếu quỹ tương hỗ sẽ được giao dịch ở mức 19, 21 đô la một cổ phiếu.
Các mốc thời gian của NAV và Trade
Điều quan trọng cần lưu ý là mặc dù NAV được tính toán và báo cáo kể từ ngày kinh doanh cụ thể, tất cả các lệnh mua và bán cho các quỹ tương hỗ được xử lý dựa trên thời gian cắt tại NAV của ngày giao dịch. Chẳng hạn, nếu các cơ quan quản lý bắt buộc thời gian cắt là 1:30 chiều, thì các lệnh mua và bán nhận được trước 1:30 chiều sẽ được thực hiện tại NAV của ngày cụ thể đó. Bất kỳ đơn đặt hàng nào nhận được sau thời gian cắt sẽ được xử lý dựa trên giá trị tài sản ròng của ngày làm việc tiếp theo.
NAV cho các quỹ giao dịch trao đổi
Bởi vì các quỹ ETF và quỹ đóng giao dịch như cổ phiếu trên các sàn giao dịch, cổ phiếu của họ giao dịch với giá trị thị trường có thể cao hơn một vài đô la / xu (giao dịch ở mức cao hơn) hoặc thấp hơn (giao dịch giảm giá) so với giá trị tài sản thực tế. Điều này cho phép các cơ hội giao dịch có lợi nhuận cho các nhà giao dịch ETF đang hoạt động, những người có thể phát hiện và mã hóa các cơ hội đó kịp thời. Tương tự như các quỹ tương hỗ, các quỹ ETF cũng tính toán NAV của họ hàng ngày vào cuối thị trường cho mục đích báo cáo. Ngoài ra, họ cũng tính toán và phổ biến NAV trong ngày nhiều lần trong một phút theo thời gian thực.
Đo lường hiệu quả đầu tư
Các nhà đầu tư quỹ thường cố gắng đánh giá hiệu suất của một quỹ tương hỗ dựa trên chênh lệch giá trị tài sản ròng giữa hai ngày. Chẳng hạn, người ta có thể so sánh NAV vào ngày 1 tháng 1 với NAV vào ngày 31 tháng 12 và xem sự khác biệt trong hai giá trị là thước đo cho hiệu suất của quỹ. Tuy nhiên, những thay đổi trong NAV giữa hai ngày không phải là sự thể hiện tốt nhất về hiệu suất quỹ tương hỗ.
Các quỹ tương hỗ thường trả gần như toàn bộ thu nhập của họ (như cổ tức và tiền lãi kiếm được) cho các cổ đông. Ngoài ra, các quỹ tương hỗ cũng có nghĩa vụ phân phối lợi nhuận vốn thực hiện tích lũy cho các cổ đông. Một khoản lãi vốn xảy ra trên bất kỳ bảo đảm nào được bán với giá cao hơn giá mua đã được trả cho nó. Vì hai thành phần này, thu nhập và lợi nhuận, thường xuyên được chi trả, nên NAV giảm theo. Do đó, thông qua một nhà đầu tư quỹ tương hỗ có được thu nhập và lợi nhuận trung gian như vậy, chúng không được phản ánh trong các giá trị NAV tuyệt đối khi so sánh giữa hai ngày.
Một trong những biện pháp tốt nhất có thể về hiệu suất quỹ tương hỗ là tổng lợi nhuận hàng năm, là tỷ lệ hoàn vốn thực tế của khoản đầu tư hoặc nhóm khoản đầu tư trong một khoảng thời gian đánh giá nhất định. Các nhà đầu tư và phân tích cũng xem xét tốc độ tăng trưởng hàng năm gộp (CAGR), đại diện cho tốc độ tăng trưởng trung bình hàng năm của một khoản đầu tư trong một khoảng thời gian xác định dài hơn một năm với tất cả các khoản thanh toán trung gian cho thu nhập và lợi nhuận được hạch toán.
Ví dụ thực tế
Giá trị tài sản ròng thường được sử dụng để xác định các cơ hội đầu tư tiềm năng trong các quỹ tương hỗ, quỹ ETF hoặc chỉ số. Người ta cũng có thể sử dụng giá trị tài sản ròng để xem các cổ phần trong danh mục đầu tư của riêng họ.
Để đầu tư vào bất kỳ tài sản nào đã nói ở trên, sẽ cần một tài khoản đầu tư. Những tài khoản này thường được tạo thông qua tài khoản môi giới. Investopedia có một danh sách các nhà môi giới tốt nhất cho bất cứ ai quan tâm đến việc bắt đầu một danh mục đầu tư.
