Beta và R bình phương là hai biện pháp liên quan, nhưng khác nhau. Một quỹ tương hỗ có bình phương R cao tương quan cao với điểm chuẩn. Nếu beta cũng cao, nó có thể tạo ra lợi nhuận cao hơn so với điểm chuẩn, đặc biệt là trong các thị trường tăng trưởng. Bình phương R đo lường mức độ chặt chẽ của từng thay đổi về giá của một tài sản có tương quan với điểm chuẩn. Beta đo lường mức độ lớn của những thay đổi giá đó liên quan đến điểm chuẩn. Được sử dụng cùng nhau, R-squared và beta cung cấp cho các nhà đầu tư một bức tranh toàn diện về hiệu suất của các nhà quản lý tài sản.
R-Squared Đo cách hiệu suất phù hợp với điểm chuẩn
R bình phương là thước đo tỷ lệ phần trăm hiệu suất của tài sản hoặc quỹ do kết quả của điểm chuẩn. Nó được báo cáo là một số trong khoảng từ 0 đến 100. Một quỹ tương hỗ giả định có bình phương R là 0 không có mối tương quan nào với điểm chuẩn của nó cả. Một quỹ tương hỗ có bình phương R là 100 phù hợp với hiệu suất của điểm chuẩn chính xác.
Beta là thước đo độ nhạy của quỹ hoặc tài sản đối với các động thái tương quan của điểm chuẩn. Một quỹ tương hỗ có beta là 1.0 chính xác là nhạy cảm hoặc không ổn định, như là điểm chuẩn của nó. Một quỹ có beta là 0, 80 ít nhạy cảm hoặc biến động hơn 20% và một quỹ có beta là 1, 20 thì nhạy cảm hơn hoặc dễ bay hơi hơn 20%.
Alpha là thước đo thứ ba, đo lường khả năng nắm bắt lợi nhuận của các nhà quản lý tài sản khi điểm chuẩn cũng thu được lợi nhuận. Alpha được báo cáo là một số nhỏ hơn, bằng hoặc lớn hơn 1.0. Alpha của người quản lý càng cao, khả năng kiếm lợi từ di chuyển trong điểm chuẩn cơ bản càng cao. Một số nhà quản lý quỹ phòng hộ hoạt động hàng đầu đã đạt được các bảng chữ cái ngắn hạn cao tới 5 hoặc nhiều hơn bằng cách sử dụng Chỉ số 500 của Standard & Poor làm chuẩn.
Hệ số alpha và beta của các tài sản có số liệu bình phương R dưới 50 được cho là không đáng tin cậy vì các tài sản không đủ tương quan để tạo ra một so sánh đáng giá. Một bình phương R thấp hoặc beta không nhất thiết làm cho đầu tư trở thành một lựa chọn kém, nó chỉ có nghĩa là hiệu suất của nó không liên quan đến thống kê với điểm chuẩn của nó.
