Dựa trên một nghiên cứu toàn diện về nhiều thập kỷ của lịch sử thị trường, JPMorgan đã phát triển một hướng dẫn chi tiết về cách các nhà đầu tư có thể vượt qua suy thoái tiếp theo, báo cáo của Business Insider. Với cái gọi là Cuộc suy thoái lớn của 2007 2007, bây giờ là một thập kỷ sau chúng ta và sự khởi đầu của suy thoái kinh tế tiếp theo ngày càng trở nên sắp xảy ra, JPMorgan khuyến nghị các nhà đầu tư nên bắt đầu kế hoạch thay đổi danh mục đầu tư phòng thủ.
Tuy nhiên, công ty tin rằng suy thoái kinh tế khó có thể bắt đầu trong vòng 12 tháng tới, và cảnh báo rằng việc thực hiện các thay đổi phòng thủ lớn hơn một năm trước khi suy thoái có thể tốn kém. Tuy nhiên, John Normand, người đứng đầu chiến lược cơ bản về tài sản chéo của JPMorgan, nói, "Nhưng với khả năng của một sự thay đổi sớm hơn dựa trên những lo ngại về định giá hoặc thanh khoản, có một sự khôn ngoan trong việc tính trung bình các mức tiếp xúc này mỗi quý ngay cả trong một quý sự bành trướng." (Để biết thêm, xem thêm: 7 cách đầu tư vào thị trường gấu .)
JPMorgan đã đưa ra các khuyến nghị cụ thể về cách các nhà đầu tư nên tự bảo vệ mình trong bốn loại tài sản chính: vốn chủ sở hữu, trái phiếu, hàng hóa và tiền tệ. Dưới đây là các khuyến nghị của JPMorgan liên quan đến từng lớp.
Vốn chủ sở hữu
Khi nói đến cổ phiếu, một vấn đề quan tâm chính của Normand là định giá cao, với cả tỷ lệ P / E và P / E kéo dài trên mức của chúng trong bong bóng dotcom cuối những năm 1990. Do đó, bất kỳ gợi ý nào về suy thoái kinh tế sắp xảy ra đều có thể khiến giá cổ phiếu sụt giảm, và khả năng khủng hoảng thanh khoản có thể làm trầm trọng thêm sự sụt giảm. Ông chỉ ra rằng, một khi những nỗi sợ hãi này bắt đầu xuất hiện, trái phiếu có thể bắt đầu vượt trội so với các cổ phiếu hơn một năm trước khi một cuộc suy thoái thực sự bắt đầu, trước lịch trình thông thường được đưa ra bởi lịch sử.
Bảng dưới đây cung cấp thêm chi tiết về chiến lược vốn chủ sở hữu của JPMorgan, một lĩnh vực đặc biệt quan tâm cao đối với độc giả Investopedia.
Chiến lược công bằng suy thoái của JPMorgan
| Vốn chủ sở hữu so với trái phiếu |
| Cổ phiếu chu kỳ thiếu cân so với cổ phiếu phòng thủ |
| Giá trị quá cao và chất lượng cổ phiếu so với cổ phiếu tăng trưởng và đà |
| Thị trường mới nổi thiếu cân so với cổ phiếu thị trường phát triển |
Trái phiếu
Các nhà đầu tư vào nợ doanh nghiệp cũng nên thực hiện các bước chính, JPMorgan nói. Normand cảnh báo rằng nợ doanh nghiệp đang ở mức kỷ lục ở Mỹ và một số thị trường mới nổi, trong khi chất lượng của cái gọi là nợ doanh nghiệp cấp cao (hoặc cấp đầu tư) đang ở mức thấp kỷ lục ở Mỹ và châu Âu. Ông khuyên rằng các nhà đầu tư nên thiếu cân đối trong cả trái phiếu doanh nghiệp cao cấp và năng suất cao, thay vào đó là chuyển các khoản nợ của họ sang trái phiếu chính phủ. Ông cũng đề nghị giảm cân trong nợ châu Âu và thừa cân bằng tiền mặt.
Hàng hóa
Các nhà đầu tư nên thừa cân về vàng, nhưng trung tính hoặc thiếu cân đối với dầu và kim loại cơ bản. Mặc dù OPEC thường cắt giảm sản xuất muộn trong chu kỳ kinh doanh để tăng giá, JPMorgan hy vọng rằng họ sẽ làm điều ngược lại vào năm 2019, để giúp thị trường dầu phục hồi sau sự sụp đổ vào năm 2014. Sản lượng tăng ở Mỹ đang góp phần vào sự ảm đạm, và do đó dầu có thể trở thành một cơ hội bán ngắn trong nửa cuối năm 2019. (Để biết thêm, xem thêm: Tại sao cổ phiếu đang ở trong một thị trường gấu ẩn .)
Tiền tệ
Theo dự báo của họ về giá dầu giảm, JPMorgan tin rằng nhu cầu đối với các mặt hàng khác sẽ suy yếu. Do đó, họ đề nghị rút ngắn tiền tệ của các nước thị trường mới nổi phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu hàng hóa, bắt đầu từ nửa đầu năm 2019. Trong khi đó, đồng yên Nhật có xu hướng mạnh lên trong thời kỳ hỗn loạn thị trường, với tỷ lệ thành công lịch sử là 50%, vì vậy các nhà đầu tư cũng nên đi dài trên đồng yên cùng một lúc.
'Kịch bản tan vỡ'
David Tice, người quản lý lâu năm của Quỹ gấu Prudent trước khi bán nó cho Federated Investors vào năm 2008, là một trong những điệp khúc ngày càng tăng của các chuyên gia đầu tư đang ngày càng lo lắng về thị trường và nền kinh tế. "Chúng tôi đang tiến gần hơn đến một kịch bản hỗn loạn", ông nói với CNBC, và nói thêm, "Tôi lo lắng về việc liệu nền kinh tế có thể bước vào suy thoái nhanh hơn nhiều người nghĩ hay không." Ông đặc biệt lo ngại rằng thị trường chứng khoán và tiền tệ tại các thị trường mới nổi đang sụt giảm, đây có thể là khúc dạo đầu cho sự suy thoái của Mỹ. Trái với hầu hết các dự đoán, ông thấy trước một xu hướng toàn cầu về giảm phát, thay vì lạm phát.
So sánh các tài khoản đầu tư × Các ưu đãi xuất hiện trong bảng này là từ các mối quan hệ đối tác mà Investopedia nhận được bồi thường. Tên nhà cung cấp Mô tảNhững bài viết liên quan
Xây dựng danh mục đầu tư
Chiến lược danh mục đầu tư trong suy thoái kinh tế
Quản lý danh mục đầu tư
Lạm phát và giảm phát: Giữ danh mục đầu tư của bạn an toàn
Quản lý danh mục đầu tư
4 cách để ngăn chặn cuộc suy thoái tiếp theo (MDY, ASHR)
Yếu tố thu nhập cố định
Trái phiếu có rủi ro cao có thực sự quá rủi ro?
Kinh tế học
Lịch sử thị trường gấu
Chiến lược giao dịch và giáo dục chứng khoán
Bạn có thể kiếm tiền bằng cổ phiếu?
Liên kết đối tácĐiều khoản liên quan
Core Plus Core plus là một phong cách quản lý đầu tư cho phép các nhà quản lý thêm các công cụ có rủi ro cao hơn và lợi nhuận tiềm năng lớn hơn cho cơ sở nắm giữ cốt lõi với một mục tiêu được chỉ định. Đa dạng hóa hơn Đa dạng hóa là một cách tiếp cận đầu tư, cụ thể là một chiến lược quản lý rủi ro. Theo lý thuyết này, một danh mục đầu tư chứa nhiều loại tài sản có rủi ro ít hơn và cuối cùng mang lại lợi nhuận cao hơn so với chỉ nắm giữ một ít. thêm Định nghĩa chênh lệch tín dụng Một chênh lệch tín dụng phản ánh sự khác biệt về lợi tức giữa kho bạc và trái phiếu doanh nghiệp có cùng kỳ hạn. Nó cũng đề cập đến một chiến lược tùy chọn. thêm Làm thế nào các nhà đầu tư có thể thực hiện sự siêng năng đối với một công ty Sự siêng năng đề cập đến nghiên cứu được thực hiện trước khi ký kết một thỏa thuận hoặc giao dịch tài chính với một bên khác. an toàn hơn Haven Một nơi trú ẩn an toàn là một khoản đầu tư dự kiến sẽ giữ được giá trị của nó hoặc thậm chí tăng giá trị trong thời kỳ hỗn loạn của thị trường. Nhiều định nghĩa về giao dịch tiền tệ hơn Giao dịch tiền tệ là một chiến lược liên quan đến việc sử dụng một loại tiền tệ có năng suất cao để tài trợ cho một giao dịch với một loại tiền tệ có năng suất thấp. hơn