Khi một công ty phát hành thông tin tài chính, có một vài biến thể khác nhau được sử dụng khi báo cáo tổng thu nhập. Những biến thể này là: tổng số tiền, thu nhập tính theo phần trăm của tổng doanh thu, thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) và EPS pha loãng.
Mục cuối cùng, EPS pha loãng, có nghĩa là thu nhập được báo cáo trên số lượng cổ phiếu đang lưu hành giả định và được tính bằng cách chia thu nhập ròng cho một công ty trong một kỳ báo cáo nhất định cho tổng số lượng cổ phiếu đang lưu hành cộng với tất cả các cổ phiếu được ủy quyền phát hành. Ví dụ về các cổ phiếu có thể được ủy quyền vào một ngày trong tương lai bao gồm những ví dụ xuất phát từ các tùy chọn cuộc gọi và trái phiếu chuyển đổi. Loại phân tích thu nhập này rất hữu ích khi phân tích thông tin tài chính và giá cổ phiếu của một công ty.
Lý do đằng sau một phân tích như vậy là để đánh giá hiệu quả của việc phát hành tất cả các cổ phiếu được ủy quyền cùng một lúc đối với giá cổ phiếu cơ bản của công ty. Bởi vì số lượng cổ phiếu đang lưu hành tăng lên, giá trị của tất cả các số liệu trên mỗi cổ phiếu được báo cáo sẽ giảm và việc phân tích một công ty trên cơ sở này sẽ mang lại cho nhà đầu tư cảm nhận tốt hơn về giá trị "thực" của một công ty trên cơ sở trên mỗi cổ phần.
Pha loãng trong hành động
Ví dụ: giả sử rằng một công ty có 5 triệu cổ phiếu đang lưu hành với giá cổ phiếu là 35 đô la, vốn hóa thị trường là 175 triệu đô la và thu nhập ròng được báo cáo là 3 triệu đô la. Hội đồng quản trị cũng đã ủy quyền phát hành mới 1 triệu cổ phiếu, cộng thêm 500.000 cổ phiếu trong các lựa chọn cổ phiếu. EPS hiện tại là $ 0, 60 và được biểu thị bằng giá cổ phiếu hiện tại là $ 35. Trên cơ sở pha loãng hoàn toàn, chúng tôi sẽ nhận được con số EPS là 0, 46 đô la (3 triệu đô la / 6, 5 triệu cổ phiếu).
Nếu tất cả các bên thực hiện các lựa chọn của mình và công ty phát hành tất cả các cổ phiếu được chấp thuận, giá cổ phiếu sẽ giảm vì sẽ có sự gia tăng số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Bởi vì công ty sẽ không thay đổi giá trị ngay lập tức sau khi số lượng cổ phiếu lưu hành tăng lên, vốn hóa thị trường sẽ giữ nguyên ở mức 175 triệu đô la, nhưng giá cổ phiếu sẽ giảm xuống còn khoảng 30 đô la một cổ phiếu (175 triệu đô la / 6, 5 triệu cổ phiếu).
Rất hữu ích khi phân tích một công ty trên cơ sở pha loãng hoàn toàn bởi vì nó thể hiện tốt hơn sức mạnh tài chính của công ty, đặc biệt là thu nhập. Mặc dù mỗi cá nhân có thể không thực hiện mọi lựa chọn cùng một lúc, nhưng thật hữu ích để xem điều gì sẽ xảy ra nếu họ làm điều này vì điều này cung cấp cho các nhà đầu tư một ước tính rất thận trọng về thu nhập của công ty.
